Risicovolle
beleggingskredieten
19 oktober 2006
Nà het debacle van Spaar Select zijn zowel
de financiële instellingen als de klanten niet meer geneigd beroep te doen op
kredietbeleggingen. In tegenstelling tot wat algemeen aangenomen wordt, zijn
deze financiële instrumenten in ons land niet verboden. Je moet er wel een
speciale vergunning voor hebben.
Het doel van de lening bepaalt of
de financiering onder de wet op het hypothecaire leningen of het
consumentenkrediet valt. Woonkredieten vallen onder de bevoegdheid van de
Commissie voor Bank-, Financie- en Assurantiewezen (CBFA), terwijl de Federale
Overheidsdienst Economie de consumentenkredieten controleert. Deze waakhond
stelt jaarlijks een tiental PV's over oneerlijke handelspraktijken op. De wet
verbiedt namelijk ook misleidende reclame. Hiertoe behoort het verzwijgen van
essentiële informatie, zoals bij voorbeeld de hoge uitstapkosten.
De markt
onderscheidt drie vormen van kredietbeleggingen:
1.
Aandelenlease.
Hier huur je een pakket aandelen op de beurs voor
een vast bedrag per maand. Al naar gelang de beurs stijgt of daalt, boek je een
meer of minwaarde. Wettelijk gezien is deze financiële techniek is België niet
verboden - zoals velen verkeerdelijk menen - maar de instelling moet wel over de
nodige vergunning beschikken.
Maar Spaar Select verkocht dit product als
spaarformule, waarbij bij een maandelijkse premie van 125 euro op 20 jaar tijd
een uitkering van 27.500 euro aan dividenden en koersstijgingen in het
vooruitzicht werd gesteld. In de praktijk betaalde de consument een interestvoet
van 12,1% op het geleende bedrag en was de waarde van de belegde portefeuille
sterk onderhevig aan de schommelingen van de beurs.
Om de Belgische wetgever
te omzeilen sloot Spaar Select de contracten met Labouchère - nu dochter van
Dexia - in Nederland af. Volgens zowel de Belgische overheid als de Nederlandse
werkgroep der wijzen valt de aandelenlease onder de wet op het
consumentenkrediet.
2. Overwaardehypotheek
Deze lening neemt het bestaande woonkrediet met het
onroerend goed als onderpand over. Aangezien een deel van de som al effectief
terugbetaald is, wordt deze overwaarde (waarde van de woning - lopende hypotheek
op de woning) belegd in Tak 23 - levensverzekeringen, gekoppeld aan fondsen. Met
de opbrengst van de verworven aandelen worden dan de aflossingen afbetaald. Of
de overwaardehypotheken nu onder wet op het woonkrediet of het
consumentenkrediet vallen bestaat juridische betwisting.
3.
Wedersamenstellingskrediet.
Dit is een hypothecaire lening om een onroerend
goed te verwerven in combinatie met een spaarplan voor hetzelfde bedrag en
dezelfde looptijd in Tak 23. In tegenstelling tot de klassieke woonkredieten
betaalt de kredietnemer enkel interesten, geen kapitaalaflossing. Hiervoor wordt
de opbrengst van het spaarplan gebruikt. Op lange termijn is dit een valabele
constructie. Maar als de resultaten van de beurs tegenvallen, zoals begin deze
eeuw, zal de klant op het einde van de rit nog altijd een kapitaalsaldo moeten
betalen (en hiervoor eventueel opnieuw moeten lenen. Sinds 2005 beleeft deze
financiële techniek een wedergeboorte.
Eric
Pompen
Copyright © 2006 - Roularta Media Group - All
rights reserved